推荐文章
热门文章
当前位置：
|
||
|
· 机构操盘建议（总第831期 · 郑州白糖大户持仓追踪05.2 · 郑州强麦大户持仓追踪05.2 · 郑州棉花大户持仓追踪05.2 · 大连玉米大户持仓追踪05.2 · 大连大豆大户持仓追踪05.2 |
|
||
|
· 中金所发布各项股指期货交 · 金融期货结算业务试行办法 · 菜籽油期货即将登陆郑交所 · 上期所今年首推“锌”期货 · 伊朗扣押英国士兵对国际油 · 《期货交易管理条例》五大 |
|
||
|
·亮剑系统交易信号提示 ·国内和国外商品价差 ·期货赢家—中期国瑞煊智能化期 ·中国期货基金网《多空阵线论坛 ·期货赢家简介 ·亮剑系统系统盘中手机短信提示 ·亮剑系统交易信号提示(5.8) |
基金公司布防挤赎风险
|
如何防范 对于如何防范“挤赎”以及由此引发的基金投资流动性风险，监管层和基金公司已经采取了一系列防范措施。监管层提出的主要方法有合理配置资产和提高投资组合流动性压力测试频率。 持股集中度高低是衡量基金投资流动性风险最重要指标之一。如果一家基金公司或者一只规模较大的基金过度集中持有某只股票或者某个行业的股票，一旦基金遭受大规模净赎回，基金投资组合的流动性就很难保证。 据悉，近期一些基金为了追求净值排名或者短期的投资业绩，基金行业配置十分集中。例如，有的基金在热门的券商和券商概念股上的配置超过20％，甚至达到30％；有的基金一度在钢铁行业配置了超过30％的资产。这些投资现象在监管层提示风险后可能会有所收敛。 事实上，所有基金在单只股票合计持有比例高低也决定了基金流动性风险大小。今年一季度显示，基金在苏宁电器、沪东重机的持有比例超过50％，在武钢股份、贵州茅台等股票的持有比例达到40％到50％之间。 深圳某基金经理表示，基金在这些核心重仓股的总持有比例比去年年底有所降低，但由于基金拿的还是太多，这些股票在大幅下跌的情况下，流动性将会明显不足，这些股票在流动性上不如招商银行、万科和民生银行。 据记者了解，部分基金公司已经开始对旗下基金公司合计单一股票占该股票非限售流通市值比例提出了更严格的要求，有的严格规定不能超过10％，以此来防范基金遭受“挤赎”时的流动性风险。 监管层提出的第二种预防方法是进行流动性压力测试。压力测试是用来检测在例外情况（如市场崩溃）下，公司所拥有的金融资产部分对公司可能产生的潜在影响。这种压力测试首先应用于银行业应对“挤兑”或某一大额贷款无法收回之类的风险，以后延伸到更多金融领域，常用的分析方法有情景分析和历史模拟等方法。 业内人士介绍，应用到基金行业的投资组合流动性压力测试是采用金融工程量化市场风险，然后分析在某些比较极端情况下的，投资组合的流动性问题。通过提高投资组合流动性压力测试频率，可以根据基金市场变化，例如基金净赎回情况、股市成交量等等的变化，适时做出反应和投资组合调整，防范流动性风险。 |
| ■ 相关链接 |
| ·最近成立的十家股票型基金 ·首只银行系债券基金募集36亿 ·沪深基金午后暴跌 两市基金全线下挫 ·长城久富5月18日深交所上市 ·2007年5月15日基金信息一览 ·基金专户理财箭在弦上 门槛5000万 |
| ■ 发表评论 |
|
|
