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LME（锌）市微观特征图解：伦锌暂未受中国出口冲击
时间：2007-12-10    字体： [大 中 小]
LME锌市场微观结构特征
期铜上升以及美国就业数据优于预期，伦锌提振，3月伦锌收2430美元/吨，上升35美元/吨。
库存方面，本周沪锌库存增加2199吨，至41467吨。自10月12日以来，累计增加15287吨。内盘库存的大幅增加令超跌的沪锌价格再度承压。与此相反，伦锌库存自11月13日库存持续减少，累计减少6150吨，这也反映了进来国内锌出口未对国际锌供给量形成冲击，很好的支撑了外盘锌价。
图1：现货/27个月远期曲线
注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。
  隔月升贴水变化不大
图2：现货/27个月隔月升贴水
注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。
隔日升贴水变化不大
图3：现货/3月期隔日升贴水与分段持仓量
注1：分段持仓数据请见实达金属早报。因LME发布数据的时间不同，持仓数据较价格、成交量和库存数据滞后一日。
注2：此图适用于多空移仓引起升贴水有较大变化的时候（例如，多头主动移仓导致价差缩小，空头主动移仓导致价差扩大）。
 
持仓177666手， 增加848手，成交量25532手，议息结果出来前市场维持谨慎
图4：持仓量与价格
 
库存77725吨，减少1050吨，其中迪拜库存减少了825吨，注销仓单5100张
图5：库存与注销仓单
 
 
现货/3贴水13.5美元/吨，LME库存的减少难改现货压力
图6：现货/3月期升贴水与库存变化




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