其次，目前这种供应过剩的格局较为脆弱。锌价最重要的制约因素在于，今年以来无论是矿产量还是精锌产量都大幅增长，但与此同时，伦敦锌库存一直处于下降通道中，下半年持续创出历史新低。作为产销之间的蓄水池，极低的库存水平意味着现在预期的锌供应过剩处于一种非常脆弱的状态，随时都可能被停产或罢工所打破。

　　锌冶炼厂商之所以出现惜售心态是基于其对后市的判断分析的。2007年虽然产量增长很快，但这主要是受去年锌价大涨的刺激所致，世界锌生产资源，特别是矿山产能并没有出现质的飞跃，而矿山资源的刚性决定了增产趋势难以长时间维持。