美国商务部周五公布：6月耐久财订单增加0.8%比预计的-0.3%，增长1.1%。这一消息提振了目前疲弱的期铜市场小幅收涨于7980美元。同时我们可以从下图中看到，LME铜的库存量不断的攀升，上交易日又跳升2600吨至13.3万吨，而注销仓单在前一交易日小幅调整下，昨日也是大比增加，目前已经达到12700，这是6月初以来，首次超过12000。库存和注销仓单的并肩齐升，让我们思考下一阶段库存会如何变化，曾经在3月下旬近25%的注销仓单库存比是否会重演，虽然目前看来还是很遥远。

图1：现货/27个月远期曲线

注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。