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供需局面令铜价中期看跌
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2001年身为铜生产大国的中国超越美国，成为全球最大的铜消费国，但目前自身铜矿供应仅不及铜消费量的三分之一，使其成为全球铜精矿市场的最大买家。所以最近几年中国因经济的高速发展促使对铜材料的巨大需求，从而刺激国际铜产能建设，2007年全球铜产量将继续大幅增长，国际电解铜市场将由供求紧张转为供求基本平衡。有资料表明，由于铜矿山产量在2003-2006年大幅度的增加建设后，2006年铜的产量开始（供给量）超过铜的消费量（需求量）。并且铜消费需求量增长幅度要明显低于矿产和金属产量的增度。 三大期交所库存增加 2007年1月1日至1月19日期间，上海每周库存仍然保持在3万吨之上，1月19日至2月16日期间，上海铜的库存小幅度下降后，又很快增加，截止上周五，库存攀升到约6.1万吨。同期，伦敦铜从1月初到3月初，库存却不断地上涨，只是在3月9日-4月6日1个月的时间内库存略有减少，之后库存又迅速地上升到22万吨。由于美国经济增长将放慢速度也体现在纽约的铜库存几乎不变。从以上显性库存量的增减来看，目前全球铜的供给大于需求。在短期内，全球铜价有下跌的压力。 中国出口减少 2006年中国与国外铜生产商举行的电解铜进口谈判失利，2007年全球最大铜生产商向中国进口商收取的“年度现货贸易升水”提高5美元/吨，至130美元/吨，这将导致国内铜加工厂商因原料短缺产能过剩。这将会促使它们大量利用废铜作为原料。即使它们进口铜精矿进行生产，但由于材料成本高，所以外销利润薄。 同时，中国2007年开始取消进口铜精矿的加工贸易，也就是取消了进口铜精矿加工出口电解铜的贸易方式，同时对一般贸易出口电解铜征收15%的出口关税。因此2007年中国出口电解铜已几乎不可能，更多国产的电解铜将只能留在国内消费。 中国提出科学发展观，将告别过去片面重视经济发展速度的观念，开创注重经济的发展质量和速度的新局面。今年两会上，中国政府确定今年的GDP增长率为8%，中国这辆高速运行的经缁鸪到?怕?俣龋?泄??枚怨ひ翟?系男枨蠼?跣。?佣?浣蛹跎俣酝?男枨蟆?BR> 美国经济呈现走弱苗头，全球铜供给需求趋于平衡，库存出现增加，中国铜产能出现过剩等等因素都将促使国际铜价将在短期及中期内出现下跌趋势。沪铜和伦敦铜短期内将跌入7万元和5万元的区域。 |
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