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原铝面临大变数 三季度铝价下跌风险依存
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中国产量扩张 从2006年第三季度开始，伴随着国内外氧化铝价格的大幅回落，电解铝企业利润出现大幅上扬，至去年末，电解铝企业每吨利润约为4000-7000元不等。暴利的驱使使得电解铝产能出现加速扩张态势。根据安泰科的数据，自去年8月开始的新一轮产能扩张约有300万吨，而有分析师更认为在320-360万吨之间。 电解铝的投产周期一般在6-9个月之间。若按最晚自去年12月开始的产能投产速度计算，按照3-6个月的达产期，在今年6-9月之间将有大量的电解铝现货达产，国内原铝市场将面临供需失衡的局面。 需要注意的是，在当前的消费旺季下，内外盘贴水状况仍然继续延续。如果在传统的消费旺季全球原铝消费依然保持当前低迷的态势，那么，随着后期金属市场出现调整以及旺季结束淡季的到来，全球铝价现货贴水幅度将进一步扩大，其中还伴随着中国产能大幅达产的情况。届时，全球原铝市场将面临供给压力增大和消费需求淡化的双重压力。所有这些都增加了铝价大幅回调的风险。 |
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