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解读股指期货的认识误区
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还有两种看法：一说股指期货会成为大机构操纵市场的工具，二说股指期货会成为海外大鳄的提款机。试问，国际上股指期货1982年诞生，假如股指期货市场成了大机构操纵的工具，失去了公平性，怎么会有今天这样大的发展呢？又怎么会吸引如此多的人参与呢？我国即将上市的股指期货选择沪深300指数作为标的，就市场的广度、深度和编制方法等方面来说，在国内最具抗操纵性，而且相比海外市场期指主要合约标的物来说，沪深300的抗操纵性也是非常突出的。 那么，股指期货会否成为海外大鳄的提款机？前一段时间，国内房地产价格飞涨，有人说这也是海外资金在作怪；走势凌厉的股市，也有人说是外国资本在捣腾。仿佛我们的钱全给外资赚走了。但是笔者不禁要问，我们市场里究竟有多少外国资本？在资本账户还未完全放开的情况下，这些资本又怎么进来的？而且，在股指期货这样一个风险管理市场里，且不说管理层对QFII的介入有明确规定，有一套完善的防范措施，就是他们进来，又有何理由能说这个市场就成了他们的提款机？ 股指期货市场不过是股票市场的一个延伸和补充，是给投资者多一种工具、多一种选择而已，没有象有人所说的那么神奇，也并不具有传说中那么大的威力。股票市场的涨跌自有其内在规律，有股指期货也好，没有股指期货也好，该涨的还是涨，该跌的还是跌，是熊是牛是由股票市场本身决定的。股指期货具有双向交易机制，能卖空，但卖空并不是说会引导标的市场“走空”。买多卖空都是市场寻找均衡点的行为，是任何一个市场维护高效率以及正常运转的必备工具。 现在还有一种似是而非的观点，认为股指期货市场是“零和博弈”，言下之意是没有什么用。其实，市场在人类历史上的出现，其本源就是用来“互通有无”，是集中交易的场所，而不是用来投资的，投资是交易派生出来的。 |
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