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名词解释:股指期货及其特点
时间:2007-05-08    字体: [ ]
所谓股指期货,就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。股指期货的价格主要由股票指数决定。因此,影响股票指数变化的因素同样影响着股指期货的价格走势,包括宏观经济数据(例如GDP、工业指数、通货膨胀率等),宏观经济政策(例如加息、汇率改革等),与成份股企业相关的各种信息(例如权重较大的成份股上市、增发、派息分红等),国际金融市场走势(例如道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等)。

  另外,股指期货价格还要受到期时间长短的影响。

  股指期货是在合约到期后,通过现金结算差价的方式来进行交割。股指期货具有下列特点:

  1、跨期性。股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上,预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

  2、杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金,只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。收益可能成倍放大,损失也可能成倍放大。

  3、联动性。股票指数变动影响股指期货价格的变动。同时,股指期货对股票指数有一定的引导作用。

  4、高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外,股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。

  期货公司是股指期货交易的中介机构。投资者交纳一定的交易手续费,期货公司为其提供三方面的服务:代理买卖股指期货合约、办理结算和交割手续;管理账户,控制交易风险;提供股指期货市场信息和咨询。

  根据进入股指期货市场的目的不同,投资者可以分为规避现货交易风险的套期保值者、赚取价差收益的套利者和专门买卖股指期货合约获利的投机者三大类。




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