买近期期货抛远期期货或抛近期期货买远期期货：利用市场价差波动的特性，以接交实盘的准备或纯粹依靠剩余时间，在价差变化有利的情况下反向平仓获取利润。

　　保值性套利：针对已有原料库存或拟签订货合同（如铜精矿）或者铜消费商成品库存（如铜杆、电缆等），通过远期抛出的方式锁定利润或销售价格，反之则可买入。

　　迁仓套利：对已有的投机或保值性头寸，根据头寸方向及合约间价差前移或后移，使得持仓更为有利合理。

　　对机构投资者而言，实物交割方式的跨期套利具有以下几个优势：（1）可获取稳定且高于银行利息收入的资本回报；（2）实现巨额的现货贸易量，如5000万资金进行套利交易，一次可实现1亿元的赢利的贸易额度，这非常有利于公司的再融资；（3）利用仓单质押进行累进式套利，提高了资本的效率，降低了成本。

三、套利模版化

　　我们建立了商品期货套利的交易模版，并以大连商品交易所大豆期货809和901合约进行说明。

　　１．套利机会分析（2008年5月14日）

　　大豆809合约与901合约，最大价差曾高达1040元/吨，目前仍维持在900元/吨以上的价差区间。如果按照跨月套利方法进行分析，根据仓储成本和资金成本计算出来的合理价差为35元/吨左右，那么4个月的时间跨度的合理价差则在140元/吨左右。140元与1040元相差甚远，而且809和901两个合约的价差能长时间维持在如此高的水平，显然说明一般的跨月套利分析方法并不适用于809和901合约，而应该根据两个市场年度的基本面情况进行分析。

　　大豆809合约和901合约其对应的标的物分别是2007/2008年度的陈豆与2008/2009年度的新豆，两个合约对应着两个市场年度不同的供求状况，这才是两个合约价差保持高水平的根本原因。作为衡量年度供求情况的重要指标美国大豆期末库存，2007/2008年度仅为1.45亿蒲式耳，相比2006/2007年度的5.74减少了74.7％，由于2008年全球大豆种植面积增加，2008/2009市场年度期末库存市场预期将达到2.73亿蒲式耳，所以对应的901合约价格远远低于809合约。