精炼铜的正常进口成本=（LME3月期价格+对应月份升贴水+到岸升贴水）×汇率×（1＋增值税率）×（1+关税税率）+杂费

　　跨市套利需要关注的因素包括运费、品级、汇率、保证金、佣金等。

　　期现套利，是指期货市场与现货市场之间的套利，如现货与交割月合约。套利的基础在于期现价差高于或低于正常的价差，此时存在套利机会。

　　当期货价格－现货到库价＞交割费用＋增值税＋资金占用利息，则可以在期货市场做空，到期时进行卖出交割。买入交割较为复杂，需要根据实际情况分析。

二、现货企业可参与的套利

　　可以实物交割的跨期套利、期现套利比较适合拥有现货的机构投资者。一般来说，主要有以下几种套利方式：

　　买现货，抛远期套利：对于低成本或无投向的资金面而言（比如说自有资金、公司募集款、未到期信用证周转款、部分投资公司款等），期货市场经常会提供远期升水的机会，这一机会要比资金投向其他方向的回报高而且安全。

　　抛现货，买远期套利：对于手中已持有的仓单，在现货升水出现时，及时抛出兑现，并在远期补回，不仅可以套现，降低仓储费等成本，而且可以使手中持仓成本更低。