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有色金属铜套期保值方案
时间:2008-07-23    字体: [ ]
上海期货交易所的配对下,提交仓单,了结期货头寸,从买方处收取货款,假设当日结算价也为60800元/吨.(这种情况很少,期货升水基本上不进行交割)

  从该例可以得出:第一,完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约,第二笔为在现货市场抛售现货的同时,在期货市场买入对冲原先持有的头寸。第二,因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买,所以该例是一个卖出套期保值。第三,通过这一套期保值交易,虽然现货市场价格出现了对该铜生产企业不利的变动,在现货市场的损失1270元/吨;但是在期货市场上的交易盈利了1270元/吨,从而消除了价格不利变动的影响。
  2、基差走强:
  7月18日CU0810的收盘价为62070元/吨,现货价为62620元/吨,基差为550点。预计到10月15日,CU0810的收盘价为60800元/吨,现货价为61400元/吨,基差为600。在7月18日,以62070元/吨的价格卖出20手100吨铜,建立期货头寸20手.
  以下为不交割的情况:

  
 
现货市场
期货市场
7月18日
铜现货价为62620
卖出20手CU0810合约,价格为62070元/吨
10月15日
卖出现货100吨铜,价格为61400元/吨
买入20手CU081合约平仓,价格为60800元/吨


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