2008年，注定是菜籽油市场不平凡的一年，先有南方雨雪冰冻灾情，将油价推升到16000元吨的历史高位，而后灾情缓解、国家加大宏观调控，油价在半个月内直下3000点。春节后的短短一个月内，价格波动幅度高达8000点，市场剧烈震荡，前所未见。

　　灾情评估

　　2008年1月中下旬开始，到2月中旬，我国南方大部分地区遭遇历史罕见的雨雪冰冻天气，对农作物，特别是越冬油菜籽的产生了非常严重的影响。根据农业部的最新调查数据显示：截至2月14日，全国油菜受灾面积达到4891万亩，占全国秋冬种油菜面积的48.4%，其中成灾面积2777万亩，占受灾面积的56.8%，占播种面积的27.5%；绝收面积615万亩，占受灾面积的12.6%，占播种面积的6.1%。从油菜各主产区受灾程度看，湖南、贵州和江西油菜受灾情况严重，超过80%的油菜受冻，成灾面积达到40%。湖北安徽和四川部分地区油菜受灾，江浙地区油菜灾情较轻。受到灾害影响，08年全国油菜籽单产将会出现下降，其中灾情严重的湖南、江西和贵州油菜单产下降明显，预计平均单产将较去年下降30%以上，而四川、湖北和安徽油菜由于冬前苗情较差，预计单产也会有所下降，全国秋冬种油菜平均单产将会明显低于去年水平。

　　但农业部有关人士仍预计今年我国油菜籽总产量与去年持平或略增。虽然全国秋冬种油菜单产将出现下降，但由于播种面积增加，春播油菜面积也有望出现增加，如果后期天气正常，今年油菜籽总产量仍可能会出现持平或略增的局面。

　　从最新的灾情调查看，2007/2008年度，全国油菜播种面积出现11.6%的增幅，尽管灾情对单产影响较大，但总的减产幅度应该控制在10%以内。其中，主产省湖北单产降幅为15%，但播种面积增幅也接近15%，预计总产量略有降低或持平；主产省安徽播种面积增幅为17.4%，但雨雪灾情对单产影响较重，保守估计为减产10%以内。同时国家发改委的数据为：灾情造成油料作物减产170万吨，主要为油菜籽。若春播面积增加，则减产量可能缩减到20万吨。这一估计强于前期，但仍增加了市场的变数。

　　开秤价预测

　　在2007年油菜籽收购价格大幅上涨以后，2008年种植成本提高，再加上CPI指数的上涨，农民对价格的预期也相应提高。很多中小油厂为保证2008年的采购货源，提前对农民开出了最低收购价，在成都周边地区，厂家承诺的最低收购价不低于5元/公斤，这一价格水平较2007年提高了15%左右。

　　但是在雨雪灾情影响逐步明朗以后，尽管农民对油菜籽的开秤价预期仍在高位运行，但经历了大起大落的各压榨厂的心理却发生了微妙的变化，将开秤价的预期下调。我们在4月7日对成都周边地区的部分中小油厂进行调研，了解到：油厂对新油菜籽的开秤价预期已经下调到4.8~5元/公斤，对于开秤以后的走势同时保护价的提法也悄然消退。

　　那么按照95型菜粕2200元/吨的较高价格估计，2008年菜籽油的产出成本为12800-13000元/吨，含税销售价高于13500元/吨，这是菜籽油稳定的成本支撑。

　　油菜籽的加工获得的主要产品为菜籽油和菜籽粕，二者的产出比例基本为35：59，即每100吨的油菜籽加工可获得约35吨的菜籽油和59吨的菜籽粕，其余的为水分或损耗。则每吨菜籽油成本价格=（油菜籽价格/0.35 -菜粕价格*0.59）*2000+300（吨压榨成本）

期现套利原理

　　期现套利是跨期套利概念的延伸形式，是指在期货市场买入（卖出）某一月份商品期货合约的同时在现货市场卖出（买入）同种合约商品以期在有利时机对冲获利了结的方式。按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即"基差"（基差＝现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。是基于现货交割基础上的套利形式。