强平点保证金=持仓保证金×(交易所保证金比例/期货公司保证金比例)

　　持仓保证金=股指期货动态价位×合约乘数×买卖手数×保证金比例

持仓风险率=(客户权益/持仓保证金)×100(%)

　　可见，强平点保证金与持仓保证金的比例关系是随交易所保证金比例而变化的。笔者曾遇到这样案例。有一段时间交易所收取的保证金比例是5%，笔者没给客户解释清楚强行平仓点的具体计算公式和概念，而是直接告诉客户，当其持仓风险率下降到70%左右时，期货公司就要对其持仓强行平仓。这里70%就是根据交易所保证金5%，期货公司加收2个百分点情况下，强平点保证金与持仓保证金的比例系数0.7143确定的近似值。

　　后来商品期货波幅加大，风险急剧增加，交易所将保证金比率提到7%，这时强平点保证金与持仓保证金的比例系数变为0.07/0.09=0.7778。这样，当客户风险率下降到77.78%时，我们要强行平仓，客户则坚持说“不是说风险率到70%才强平吗？现在才是77%，还有7个百分点。”结果需要费尽口舌才向客户解释清楚强行平仓点的真实含义和计算公式。虽然最终还是实施了强平，但客户牢骚满腹，引起期货公司与客户关系不必要的紧张。可见，简单地告诉客户风险率下降到什么水平就要强行平仓是不妥的，只有让客户了解触发强行平仓点的风险率的计算方法，才能化解这种风险并使客户能够合理地控制持仓风险。