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中期早讯081013 - 信息摘要
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行业新闻
经济前景恶化打击工业生产,明年全球铜消费需求料放慢
全球制造业前景的快速恶化,促使分析师调降今明两年的铜消费预估,但迄今为止预测需求转为负增长的人士少之又少.
部分分析师预估,今年整体铜需求增幅将从之前预测的2-3%降至零增长.明年需求增速料降至3%以下,之前预测为接近5%.
摩根大通分析师Michael Jansen称,"在中国需求上升之前,工业金属需求应大幅缩减,不会出现实质性的改善."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜自7月触及纪录高位每吨8,940美元以来,已累计下挫约40%.市场认为中国需求可能无法抵销美国和欧洲需求下降的影响.
而问题的根源还是金融市场危机,许多人目前以及美国,英国和欧元区已陷入衰退,并认为衰退波及中国等新兴经济体所造成的冲击可能比预先设想得更严重.
分析师衡量铜需求得一个重要指标是工业生产,头号铜消费国--中国8月工业生产较上年同期增幅不到13%,同时全球第二大铜消费国--美国的工业生产同比则下降1.5%.
Jansen称,"第四季工业生产同比还会继续下降,下滑势头可能持续到明年...真正的问题在於2009年的需求增长."
国际铜业研究组织(ICSG)预计,明年铜市供应盈余料为27.5万吨,全球铜需求为1,887.6万吨,低於4月时预计的1,950万吨.
国储局或将大举补充铜储备,因铜价暴跌提供收储良机
中国政府或将展开近年首次大规模的铜采购行动,因国际铜价暴跌提供了补充铜储备的良机.中国在2005年为逆转当时飞涨的铜价而向市场投放国家储备铜,结果非但无济于事还令国储铜规模缩水.
一位消息人士称,管理中国铜储备的国家物资储备局对至少一名业内官员表示,近期或将入市购入30万吨铜,相当於这个全球最大铜消费国近一个月的用量.
这位与国储局有商业联系的消息人士称,最终购买量甚至可能达到70万吨,这将令国储铜规模增加一半.
"北京方面已经要求国储局补充储备,以更好地调节市场",因事件敏感性而不愿具名的这位消息人士在接受路透采访时表示.
此消息无法单独从其他任何渠道得到确认.国家物资储备局办公室周四表示,任何有关补充储备铜的信息均属国家机密,因此不予置评.
但分析师认为,伦敦金属交易所(LME)期铜已从7月最高价位跌去40%,并在10月8日创下5,212美元的31个月低位,很有可能吸引国储局入市买铜,虽然该机构上次大举收储时的2002年铜价仅为目前的一半. 国家物资储备局应逐步回补当年投放市场的储备铜,铜应在进口金属行列.
行事神秘的国储局一向受市场密切关注,若其出手买铜,或将有助於铜价暂缓跌势,此前两周市场铜价已跌去四分之一,但值此百年一遇的金融危机,其行为难以扭转对铜需求前景日益黯淡的看法.
**其他迹象**
国储局2005年采取卖空策略导致惨重损失,时隔三年之後,有其他种种迹象显示,国储局或准备重返市场.
国家物资储备局网站上称,在过去两年已对管理队伍和设备进行重组,扩大仓库规模,以配合国家储备战略目标.
上述消息人士透露,在去年末和今年初,国储局以低於6,800美元/吨的价格进口7-8万吨铜,其中有3万吨的铜储备在广西局仓库下.
消息人士称,结合市场铜价,国储局料有意分两至三个阶段,最终将库存提升至200万吨.
他说,若铜价在5,000美元左右料会引起国储局兴致,但在去年有分析师和铜交易员称该局官员曾暗示3,000美元为合适价位.
那或许是一厢情愿的想法,大多是分析师预计如此低价近期不会出现,因铜制造商只会猛减产量而不是低价抛售.
**库存上涨**
2005年11月中,一位国储局高级官员向路透表示,当时其铜库存超过130万吨,他还表示2-3年内没有补充库存的计划.根据规定,国储铜库存被要求至少维持在100万吨以上,超过上述水位可进行买卖.
上述言论是在国储局在LME"伦敦抛铜"事件披露後,首都公开的国家储备战略言论,此前国储局在LME建立的大量空头头寸被迫遭国际买家逼空,造成巨大损失.
2005年末,国储局公开拍卖51,161吨现货铜,成交价低於40,000元人民币/吨,当时LME三个月期铜价格低於5,100美元/吨.截至今年10月9日,中国市场现货铜价格为46,000元.
美国经济数据
美国9月进口物价下降3.0%,出口物价下降1.0%
美国劳工部周五公布,美国9月进口物价下降3.0%,出口物价下降1.0%(预估分别为下降2.5%和下降0.4%).
具体数据如下(变动百分比%;未经调整):
9月 8月 (前值) 08年9月/07年9月
进口物价 -3.0 -2.6 -3.7 14.5
出口物价 -1.0 -1.7 -1.7 6.8
美国8月贸易逆差为591.4亿美元,预估为逆差588亿
美国商务部周五公布,8月贸易逆差减少至591.4亿美元,高於路透访问分析师预估的588亿美元.7月数据修正後为逆差613.1亿美元.
以下为详细数据(经季节调整,单位为10亿美元):
8月 7月 08年1-8月 07年8月 07年1-8月
贸易收支 -59.14 -61.31 -478.10 -55.33 -471.01
出口 164.72 168.09 1,259.27 142.11 1,067.48
进口 223.85 229.39 1,737.37 197.45 1,538.49
商品与服务进出口变化比率(经季节调整的百分比):
8月 7月 08/07年8月
出口 -2.0 3.3 15.9
进口 -2.4 3.5 13.4
按国家/地区未经调整的出口变化比率(百分比):
8月
加拿大 -1.1
欧盟 -0.9
中国 1.1
日本 12.8
OPEC 29.1
按国家/地区未经调整的进口变化比率(百分比):
8月
加拿大 -3.5
欧盟 -12.8
中国 1.7
日本 -7.0
OPEC -11.5
按国家/地区的贸易收支情况(单位为百万美元):
8月 7月 08年1-8月 07年8月 07年1-8月
加拿大 -7,417 -8,243 -54,395 -5,524 -46,309
欧盟 -6,784 -11,035 -62,913 -9,936 -70,724
中国 -25,334 -24,877 -167,673 -22,542 -163,799
日本 -4,766 -6,328 -50,788 -6,899 -54,947
韩国 -749 -1,335 -8,045 -808 -9,574
台湾 -1,076 -489 -5,578 -841 -7,736
OPEC -19,199 -24,184 -137,932 -11,366 -78,050
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