白糖：
一、甘蔗受灾减产没有预期的严重。众所周知，春节后糖价的上涨主要是50年一遇的冻灾导致市场人士对蔗糖产量产生了担忧。3月初，在柳州召开的“2008年中国糖业协会商业会员座谈会” 公布的受灾统计数据是减产181万吨。在公布这一数据后，郑糖期价以及现货糖价都有不同程度上涨，但期价在3月4日创下4844元/吨（主力809合约）的年内新高后出现了一路下滑。此外，国家收储的数量和价格也没有改变，本榨季国内糖市维持供求平衡略有余剩的格局没有改变。从截止到3月31日的广西糖协公布的统计数据来看，2007/2008榨季广西已累计入榨原料蔗6193万吨，同比增加1149万吨，产糖765万吨，同比增加126万吨。按照当前进程推算到4月中旬以后，广西食糖产量可能调增到850万吨以上。近期广西温暖潮湿的气候非常有利于甘蔗的播种及出苗，所以当前各蔗区甘蔗的出苗情况都比较正常，低温冰冻天气将造成来年宿根蔗大幅减产的说法有望向好的方向发展，这也使得市场看空的氛围将继续加重。全球方面，根据路透社消息，2008/2009榨季全球食糖剩余量为200万-300万吨。由此可见，全球糖市整体维持供大于求的格局或将继续，基本面并不支持糖价上涨。
　　二、市场观望氛围较浓，现货压力大。由于担心国家货币政策继续紧缩，连续半个多月以来国内农产品市场维持弱势，糖市也未能置身事外。进入3月以来的第一次国家收储在四川德阳库成交量仅达1800吨，其主要原因是按当日现货价格计算，3500元/吨国家收储价格并无优势，市场观望态度比较浓厚。而随着郑州商品交易所新增交割库容消息的公布，进一步促使郑糖下跌。3月25日第二次国产糖收储交易共成交90100吨，平均价达3732元/吨，其中成交价（到库结算价）最高为3830元/吨，最低为3600元/吨，但山东泰安691糖库、山东东营糖库等6个库点没有成交。此次收储成交量比上次放大，主要是由于国储的收购价格高于当地现货报价，这使厂商交储的意愿增强，且多数库点成交价格均高于当地现货价格的最高结算价。但从收储数量只完成了一半都不到的情况看，市场买卖双方的积极性并不高，保持观望的氛围还是比较浓。而４月份召开的“2008年食糖形势分析会议”将成为市场关注的重点。
　　从郑糖库存变化情况来看，进入本榨季，库存量是有增无减。从数量来看，截至4月3日，郑糖的标准仓单以及有效预报共计76.2万吨，后期总量估计可以达到90万吨左右。目前，主产区的现货报价在继续下探，已跌破3500元/吨的收储基准价位。据了解，截至4月3日，云南昆明报价仅为3300元/吨，柳州站台价报价亦仅为3390元/吨，南宁中间商报价为3400元/吨。尽管现货糖价已经跌破收储价，但市场成交量仍然较少，市场购销陷入低迷。估计随着榨季的不断推进，库存压力将不断地加大，销售情况也会由前期的乐观预期转而向平和、甚至于悲观的局面发展。考虑到当前部分集团走糖比较积极，从当前的糖价发展趋势来看，后期可能还有继续下探的空间。