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棕榈油基础知识学习-棕榈油期货上市22问
时间:2007-10-26    字体: [ ]

  15、为什么选择广州作为交割基准地?
  答:我们根据现货市场的实际情况,将广州设为棕榈油期货交割的基准地,这主要基于如下考虑。首先,广州地区价格变化稳定。广州地区年平均气温比较高,24度棕榈油在一年中的大部分时间都呈液态,这使得该地区24度棕榈油作为食用油直接使用的情况较为普遍,其价格受勾兑到其他油品中销售等因素影响较少,稳定性比较好。第二,广州地区价格与国际市场联动更密切。广州地区距离马来西亚和印度尼西亚比较近,同时影响棕榈油价格的因素较少,反映的价格信息更纯粹、真实,表3中可以看出,广州地区棕榈油价格变动与大马交易所棕榈油期货价格联动更为密切。
  16、不同交割地区的交割升贴水是如何设置的?
  答:从运费来看,目前进口棕榈油到上海地区运费比到广州地区约高50元/吨,到天津地区运费比到广州地区约高100元/吨,并且运费差较为稳定。从现货价格数据来看,根据2005-2007年的月价格数据,张家港和天津港棕榈油港口批发价格平均比黄埔港高约50元/吨和100元/吨,绝大多数时间价格稳定,仅在个别时间,价差关系出现不正常情况。因此我们将五个地区间的升贴水设置为上海市、浙江省、江苏省和天津市分别对广东省升水50元/吨、50元/吨、50元/吨和100元/吨。
  17、棕榈油期货有哪些交割方式?
  答:交割方式是整个交割制度的核心环节。根据合约到期时间的不同,棕榈油期货的交割包括进入交割月前的期货转现货交割和进入交割月后的一次性交割两种方式。
  (1)期货转现货。期货转现货是指在规定时间内,持有某一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后,通过交易所将期货部位转换为现货部位的交易。期货转现货交易使买卖双方可以选择从合约挂牌开始到交割月来临之前的任意时间,以标准仓单或非标准仓单,在双方协议的地点进行交割。期货转现货对于解决商品现货市场复杂性造成的交割障碍很有好处。因此,我所在棕榈油期货交易中引入了期货转现货的交割方式。大商所规定,单位客户从合约上市之日到交割月份前一个月倒数第三个交易日(含当日)都可以向交易所提出期货转现货申请。交易所将审核交易双方达成的现货买卖协议、期转现申请、相关的货款证明以及相关的货物持有证明等材料。待交易所审批合格后,交易双方才能进行期转现交易。如果买卖双方采用标准仓单进行期转现,交易所将负责办理仓单交收和货款支付,收取交割手续费。如果买卖双方采用非标准仓单进行期转现,货物交收由交易双方自行协商确定,交易所不承担担保责任,仅收取交易手续费。

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