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中国糖市决战3600元前夕多空力量博弈分析
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目前全国主产区：白糖广西现货价格3620元，云南3450元，局部地区低于3400元，创年内新低。 2007年全国糖产量大局已定，云南估计要到6月下旬才能全部收榨，做为全国产糖第一大省的广西目前迟迟未公布产量数据，目前业界主流观点全国2007年产量（包括进口糖）将达到1230万吨~1250万吨，比去年多300多万吨。 中央政府与广西地方政府已经认定了2007年中国糖市全年是供大于求的局面，所以出台了3500元/吨、3600元/吨的保护性收储政策，如果中央政府、广西地方政府和一些业内人士一样也相信今年糖消费能超过去年而使得糖出现供不应求的局面的话就没有必要出台这些保护政策了。 中国糖市目前主要参与者有糖厂、终端用户、中间商。就现货市场而言，中国的糖厂经过了3年的牛市，其原始积累基本完成，牛市思维一直未变，目前产区糖厂更愿意跨过销区的中间商而直接对终端用户销货，这样的好处是：对糖厂来说可以攫取更多的利润，掌握更多的终端客户情况。然而，不利的地方是，这样做已经对传统的中间商销收渠道构成冲击，这就造成了传统的糖商业库存蓄水池作用被极大销弱的情况，所以总是以中间商库存低而认为销区一定要补库从而会带动产区走糖的观点是不合适的，一句话：既然糖厂能直接向终端用户销糖的话，若遇风险，那么中间商留那么多库存，岂不是自找苦吃？！因此中间商坚持随用随买的策略，更进一步说，如果中间商的库存多一些，那么在糖价下跌时，至少可以变相替代产区糖厂分担风险，如果中间商的库存非常薄弱，那么糖价下跌时，产区糖厂的库存风险将全部自己承担。终端用户今年在采购上采取了比较聪明的做法：多渠道分散采购。以往一些大的终端用户在一些销区采取了集中采购的策略，而销区大的糖业集团常相互通气，一旦发现终端用户出现集中采购的迹象，马上迅速提价或者不报价，这样搞的终端用户常常很被动，采购成本被迫增加，但今年终端用糖大企业采取了"踏雪无痕"式的多点出击，小批量多批次采购策略。截至5月份，今年全国最大的两家碳酸饮料企业已经完成了全年的采购，两家企业用糖量占到全国的用糖9%左右，碳酸饮料行业用糖量占到全国用糖量的1/4左右。 |
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