■ 有问必答

　　读者来信：上周，读者刘先生来电询问，这段时间股市行情不见太大起色，听说股指期货今年必推，自己想从中抢占先机，尝试一下股指期货，想咨询一下股指期货区别于股票的交易特点都有什么？

　　答：股指期货区别于股票的交易特点大概有4个。

　　保证金制度——以小博大

　　在期货市场中，不同的期货合约根据交易所制定的规则收取10%-15%的保证金，因此买入或卖出价值100万元股票的期货合约实际只占用10万-15万元的资金，而持有合约期间的盈亏则仍是以100万元股票的市场盈亏计算。

　　交易方向——双向交易

　　期货市场可根据市场走势采取双向交易。在市场价格趋势上涨时买开卖平，在市场价格趋势下跌时卖开买平，对投资者而言，做空机制最富有魅力之处在于，当预期未来股市总体趋势下跌时，投资人可以主动出击，而非被动等待股市见底，使投资人在下跌的行情中也能赚钱。

　　变现能力——T+0

　　证券市场中，大部分的投资者或证券持有人必须等待第二天才能将资金变现。而期货市场中，投资者可随时以平仓的方式将利润变现，因此可以利用日内波动盈利，市场的流动性较高。国际上指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。

　　交易方式——现金交割

　　期指市场虽然是建立在股市之上的衍生市场，但期指交割以现金方式进行，即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期，投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约，这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”现象。