SPAN系统除了可以根据交易所不同的风险管理框架，通过不同的参数文件来快捷地 实现不同的保证金收取模式之外，还提供了强大的风险分析功能。交易所可以通过模拟市场变化，迅速搜寻出存在潜在风险的客户，并在此基础上随时了解交易所面临的风险大小与概率，从而为交易所在特殊市场风险情形下果断作出决策提供风险管理层面上的依据。

　　SPAN系统在国内的引进，将为会员购买PC版的SPAN系统起到示范和推动作用。拥有了这样一套系统，期货公司可以在调用期货交易所的标准参数文件后，对其投资者的组合投资进行风险管理，突破了以往以比率设定保证金的局限，可以在控制风险的前提下优化客户的资金使用效率。在此，SPAN系统为期货公司提供了全面有效的资金风险管理平台，大大简化了金融衍生产品的风险计算模式，为期货公司节约了大量的人力、物力和资金，使国内期货公司的资金风险管理水平赶上世界先进水平。

　　SPAN系统提供的这个有效的工具和平台，使市场参与各方都可以对市场整体风险和各自的风险进行比较准确的评估，投资者可以从每天变动的持仓和变动的保证金要求中逐渐领会到SPAN系统对市场风险的分析判断，从而在今后更准确地把握市场脉搏，控制自身风险。

　　3．VaR保证金系统设定原理

　　VaR按字面的解释就是“处于风险状态的价值”，即在一定置信水平和一定持有期内，某一金融工具或其组合在未来资产价格波动下所面临的最大损失额。JP.Morgan定义为：VaR是在既定头寸被冲销或重估前可能发生的市场价值最大损失的估计值；Jorion则把VaR定义为：给定置信区间的一个持有期内的最坏的预期损失。

　　从统计的意义上讲，VaR本身是个数字，是指面临“正常”的市场波动时“处于风险状态的价值”，即在给定的置信水平和一定的持有期限内，预期的最大损失量（可以是绝对值，也可以是相对值）。例如，某一投资公司持有的证券组合在未来24小时内，置信度为95％，在证券市场正常波动的情况下，VaR值为100万元。其含义是指，该公司的证券组合在24小时内，由于市场价格变化而带来的最大损失超过800万元的概率为5％，平均100个交易日才可能出现5次这种情况。

　　VaR模型具有很强的应用性，既可以用来设置市场风险控制指标，也可以用来设计操作风险与信用风险的控制指标；既可以用来控制单个投资头寸的风险，也可以用来控制投资组合的风险。根据市场风险状况，市场价格不利波动导致最大损失为某个数额的可能性和概率数值本身基本上可以反映投资者在多大的可能性下损失和达到某个数额。