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谭伟东：中国股指期货和金融价值经济
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财富在现代国际社会取决于金融价值链，在当今高科技技术条件下及其价值生成从某一种意义上，来自技术价值链的引申。推动金融技术的深化变成了提升金融价值链重要的途径。这一方面西方发达国家通过信用卡等技术，通讯技术，算法技术，像加密、自动交易机、模拟器等于，硬件技术和网络技术、金融管理等领域站立的控制，在数字金融领域不断强化和加深，对发展中国家形成了技术依赖。这样的控制方式对中国并不完全有效，原因之一，中国文字和中国文化不是西方语言能够直接和准确体现的。金融行业引领的金融技术创新，及尤其是基于无线通讯技术的基础和原创性的技术开发，不仅仅能推动中国金融业自身快速发展，更能够带动其他产业的跟进和全面技术升级。从这样的金融战略视角看，可以提升金融衍生品技术含量。取决于如下两大要素： 第一，盈利水平。这来自价值载体的创新性、特意性。这一种收益仅仅是全部价值的投入和产出的比率，并不完全决定金融价值的总量。 第二，金融获益的规模基础，来自于获益价值载物广泛的市场需求性。这保持对功能性价值和市场容量直接相关。 由于股指期货和股指期权所辖的高品位性和典型性和代表性和广泛性，决定着这一个工具和产品同时满足超额盈利率和较大市场容量，这两方面的要求。 股指期货算不上高精尖产品，但是却是很重要的高级金融产品。金融工程师、金融风险师、金融分析师、金融营销师、金融理财师等专家从业人员，从投行、商行、保险投资者、养老基金、私募基金等投资主体可以进行期权、互换、期货，锁钉和规避一定的风险，既追逐了高端金融价值又有了保底的风险对冲和进行的套期保值。为大的机构投资者提供强的对冲套值的工具，同时改变过大的散户机构。在目前中国机构投资规模依然过小，水平与层次同国际相比很低的情况下，股指期货的出口，是不是给国外投资者新的获利空间，这是值得高度重视的问题。共赢与我为主，应该成为准则。股指期货的推出，大大丰富中国股民的资本知识，有助于改进股民的投资心理，引导他们向更加理性和成熟的投资行为主体发展。 |
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