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股指期货会改变股市走势吗？
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首先，股指期货交易的推出使投资者可以进行当前股票现货市场上无法进行的卖空操作，利用其套期保值功能对冲系统性风险。由于股指期货的套期保值功能，将会吸引一批套利者的加入，股市的规模和流动性将会有较大的提高，从而实现股市和期市的“双赢”。 其次，股指期货的推出给投资者提供了熊、牛两种市况下均能盈利的机会。这有利于激发投资者的投资积极性，有利于吸引场外资金的进入，有利于推动那些注重长期投资的保险基金和社保基金等机构投资者进入证券市场，最终有利于证券市场成熟理性投资主体的培育和发展，进而推动价值理念的真正形成。 (二)对波动性的影响 股指期货的推出在短期内可能会引起股市的波动，但从长远看，会减少现货市场的股价指数的波动，并有利于我国股市走向成熟和完善。 以往投资者只能以卖出现货股票的方式来规避风险，但当交易方向趋同时，势必造成个别品种或者整个市场的大幅波动，市场风险也随之放大，对宏观经济带来不利的影响。随着股指期货的推出，相当于市场引入了做空的机制，这样，投资者在规避风险时就不必一定在现货市场大量卖出或者买进，而是可以通过设置现货和期货的套头操作来降低投资风险。此外，股指期货的价格发现功能也会使得一些被低估或者高估的股票重新实现价值回归，这可能会使股市发生一定的波动性，但这一功能最终有利于提高股市的有效性。因此，我们在推出股指期货后，短期内可能会引起股市的波动，但从长远看，这种波动是良性的，一旦价格发现功能完成后，并不会增加股市的波动性。而且，股指期货的推出还有助于降低市场换手率，引导部分投资者从投机走向投资，延长了市场波动周期，从而使我国股市走向成熟。 (三)对股市走势的影响 全球主要股指期货推出的过程中，并没有发生股指期货左右股票市场走势的情况。因为两者的核心是股市决定股指期货，股指期货只是对指数带来扰动影响。因此，股指期货的推出长期来看也不会影响我国股市的走势。 总的来说，股指期货的推出将扩大股市的资金规模、加大其流动性和交易量，有力地推动成份股尤其是大盘蓝筹股的市值，优化股市结构，从长期来看，促进股市的健康和繁荣发展。但我们也应看到，由于存在着巨大的杠杆效应，股指期货也蕴含着高级别的投资风险。因此，普通投资者在进行股指期货交易之前，应当对合约制定、交易规则及操作风险等各个方面认真学习和理解，结合自身的风险承受能力，来制定切合实际的投资策略。 |
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