股指期货离我们越来越近，股指期货的走势对现货市场的影响有多大有多深？这对于每一个参与证券市场的投资者来说都是需要搞清楚的问题。

　　1.股指期货和股票现货的交易量呈双向推动态势

　　芝加哥商业交易所在1982年推出S&P500股票指数后，短短三年时间里，股指期货和现货交易量大幅提高。香港在1986年推出恒生股指期货后，股票交易量当年就增长了60％。

　　形成这一现象的原因是，开展股指期货交易后，由于利用股指和股票套利是一种极低风险的操作，所以将会吸引大量套利资金进入；同时，由于有了股指对股票的避险作用，使众多的大机构更加放胆建立股票头寸，例如保险基金、社保基金等。因为有了股指期货而带来的新增资金量，将促使两个市场的交易量得到共同提高，形成股市和期市交易量呈双向推动的态势。

　　2.股指期货将影响交易股票的思维方式

　　有了股指期货以后，做股票的动机就比以前更多了。也就是说，市场上除了原有的那些交易动机外，还多了避险、套利的交易动机。那么，影响股票行情的因素就更多了，投资者的思维方式就更复杂。例如，即使不做期货的股票投资者，在买卖某只股票时就应考虑到：这只股看起来好，有大机构买进，但机构的买进是否只是在做期现套利，若是，则这只股就不一定是表面的那么好。

　　另外，有了股指期货后，股指的成份股将会更加活跃。1990年1月1日至2005年12月15日期间，境外证券市场除了日本和德国外，其他国家和地区的股指期货标的指数年平均涨幅都要超过非标的指数，年平均超过幅度在10％左右。这是由于机构投资者在决定持股结构时，都要考虑到只有买进成份股，才能保证运用股指的避险效果，甚至要考虑到自己在股指中的话语权。所以，股价指数所包含的成份股，理所当然的是选股的首要目标，特别是主要成份股。因而形成了股价指数成份股的流动性和报酬率相对更高。