股指期货与现货市场之间是如何相互影响的呢，笔者想通过其它国家推出股指期货之后股指期货与现货指数之间的实证研究，得出两者之间的影响关系。本文主要的研究对象是美国以及日本的S&P500股指期货和Nikkei225股指期货。美国的最重要的股指期货是于1982年4月21在CME推出的S&P500股指期货，日本则是于1986年9月在大阪证券交易所推出Nikkei225指数期货。 　　

　　图1：S&P500一月连续股指期货与现货指数一年对比图（图片来源：期货日报）

　　图2：Nikkei225一月连续股指期货与现货指数一年对比图 （图片来源：期货日报）

　　图1和图2分别是S&P500和Nikkei225一月连续股指期货推出后一年与现货指数的走势对比图。从这两个市场中股指期货品种的走势图中可以发现，期货指数与现货指数的走势非常一致。由统计结果得出，S&P500和Nikkei225的期指与现货指数之间长期的相关系数分别为99.95％和99.96％，并且随着股指期货上市时间的推移，期指和现指之间的相关性也越来越好。 　　

表1：股指期货与现货指数之间的相关性