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股指期货推出之后将对股市产生什么影响？
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每次大盘的下跌，一旦碰到市场成本线就止跌了，这说明什么问题？说明市场已形成了不愿意割肉出局的心态。大机构割肉是说不过去的，中小投资者割肉是不愿意的。高换手导致了市场成本不断抬升，不愿意割肉，就使得市场成本对大盘产生了强大的支持作用。这就是大盘尽管屡有动荡和调整，但总是很快止跌的根本原因。而这点不改变，牛市的步伐也不会改变。 庞飒（汇添富基金公司基金经理）从股指期货本身看，做多风险远远大于做空风险 股指期货推出的动因，是管理层希望稳定股市。但我们的观点恰恰相反，从全球股市的经验看，股指期货的推出，会影响股市的波动。比如香港当初波动幅度是40％，台湾是70％。 那么，股指期货推出的时间会是什么时候？这涉及到两方面：由于股市牵涉到千家万户，从和谐社会的角度看，如果要推出，肯定是在消除了股市各种不确定因素、市场平稳的时候才能推；从股指期货本身看，做多风险远远大于做空风险，在不恰当的时候推出，做空动能不足，就显得有点难。 股指期货的推出，对股市肯定会产生影响。由于过去大家一直听到股指期货可能会被操纵，所以许多人都担忧股指期货的出台。其实，这是个误区，根本就是不可能的。 研究发现，10个国家与地区推出股指期货，有9个都是涨的。因此，牛市中推出股指期货，调整幅度远小于上涨的幅度。当然在熊市中推出则相反。因此，目前一旦推出股指期货，短期会偏离平衡，但不会影响市场中长期发展趋势。 作为基金经理，我非常看好后市，对未来充满信心。不过，想提醒新股民，要时常看到风险。在牛市中，谁都希望自己持有的股票是持续成长的，但这往往会陷入成长的陷阱。这一点，新股民应该十分注意。 刘红兵（天治基金公司基金经理） 至2008年，大盘完全有可能站上6000点乃至7000点 未来股市中，把握方向很重要。目前的中国股市，已成为经济的晴雨表。GDP增长快，但与前几年又不一样，增速不高，相对合理。因此，管理层不会出台太强的调控措施。 目前，支撑股市向好的因素均未改变，超强的资金流动性短期也不会改变，并且中国上市公司业绩增长已形成良性循环，2008年前无法打破实体经济对股市的支撑。只要全球经济不发生问题，中国股市持续走好的趋势很难打破。 |
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